Em posts anteriores referi-me aos desenvolvimentos recentes na seguradora Fidelidade. Recapitulando o essencial:

– O grupo Fosun refinanciou os cerca de 1100 milhões utilizados para a compra de 85% da Fidelidade, em Maio de 2014, através da emissão de montante similar de dívida a 8 anos com taxa de juro de 3,3% por uma subsidiária do grupo Fosun sediada num paraíso fiscal. Essa dívida foi adquirida pela Fidelidade. Ou seja, na prática, o Grupo Fosun comprou a Fidelidade financiando essa compra com os activos da própria Fidelidade, tendo até já “retirado” da Fidelidade mais meios financeiros do que pagou por ela;

– Segundo o jornal “Público”, a Fidelidade já realizou “investimentos” de 340 milhões de euros em activos da Fosun espalhados pelo mundo fora, a que acrescem outros investimentos não quantificados;

– O grupo Fosun pretende que a Fidelidade diversifique os seus investimentos, para além do que já fez desde que a adquiriu há 13,5 meses, para “aumentar a rentabilidade”;

Mas, infelizmente, há mais a acrescentar:

– Na China está a ocorrer um crash bolsista. As autoridades chinesas estão a reagir de forma que revela um certo pânico, proibindo grandes investidores (como a Fidelidade ou a Fosun) de vender acções na bolsa. Ora, segundo o Mundo dos Seguros, que cita o Jornal de Negócios, a Fidelidade tinha, no final de 2014, investimentos de cerca de 550 milhões de euros em acções chinesas;

– Ainda de acordo com o Mundo dos Seguros, a Fidelidade já registou perdas de 103 milhões de euros (embora ainda mantenha ganhos face ao final de 2014) em relação a algumas das suas participações accionistas na China (China Yuchai, New China Life Insurance, New Oriental Education, Ping An Insurance e Soufun);

– De acordo com a Reuters e com relatórios submetidos ao regulador americano (SEC), a Fosun teve ou tem participações accionistas em, pelo menos, 4 das 5 companhias chinesas acima referidas (também com participação accionista da Fidelidade). E vendeu a totalidade da participação na New Oriental Education no primeiro trimestre de 2015. Será que vendeu essa participação à Fidelidade?

– Uma análise superficial do balanço consolidado da Fidelidade revela que os activos cresceram 2 mil milhões de euros entre 2013 e 2014 (15,6%). Como foi possível um crescimento tão rápido numa economia estagnada como a portuguesa? É porque se os activos da Fidelidade crescem rapidamente, então é provável que o accionista Fosun possa dispor de mais activos para “investir”…

– O “Goodwill” bruto[1] no balanço da Fidelidade cresceu 470 milhões de euros em 2014, obrigando a “ajustamentos” de 94,5 milhões de euros naquele ano;

– Estranha-se que o Conselho de Administração do Grupo Caixa Geral de Depósitos (CGD) tenha dado o seu acordo a estes “investimentos”. De facto, a CGD ainda detém uma participação accionista na Fidelidade de 15% e nomeia alguns dos administradores desta companhia. Ora a CGD vendeu aos seus clientes (depositantes) produtos financeiros da Fidelidade (tal como o BES vendeu aos seus clientes produtos financeiros do Grupo Espírito Santo) e, por conseguinte, tem o dever de zelar pela boa aplicação desses investimentos.

Tendo em conta que os portugueses já tiveram a sua quota-parte de desgraças e escândalos financeiros em anos recentes (e.g., BPP, BPN, PT, BES, GES), compete às autoridades e, especificamente à Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões, actuar de forma algo mais intrusiva, pois dispõem dos instrumentos legais para tal!

[1] O “Goodwill” bruto é, simplificadamente, o que a Fidelidade reconhece ter pago acima do valor contabilístico das aquisições que realizou. Por exemplo, adquire acções por 970 milhões de euros que só têm valor contabilístico 500 milhões de euros.